多策待發力破去產能制度梗阻 年底前出臺僵尸企業處置等政策

　　利益藩籬仍存 債務風險攀升 人員處置難度增大

　　多策待發力破去產能制度梗阻

　　年底前出臺僵尸企業處置等政策

　　今年去產能從“量”上而言，完成目標任務問題不大，但在地方和企業層面還存在利益藩籬和制度梗阻，導致債務處置進展緩慢、風險攀升，而人員安置難度隨著時間推移也逐步增大。這是《經濟參考報》記者近日采訪調研了解到的情況。下一步去產能的重點在于打破制度梗阻，加快僵尸企業出清。目前地方和企業已有所行動，而8月下旬國務院也將開展相關督查。在年底前將研究出臺有效處置“僵尸企業”、市場化債轉股、兼并重組等政策。

　　2018年是鋼鐵去產能的收官之年。據國家發改委產業協調司巡視員夏農介紹，今年化解鋼鐵過剩產能目標3000萬噸都已經分解到位，接下來要開展專項抽查，防范“地條鋼”死灰復燃專項抽查工作，鞏固化解過剩產能成果。

　　“去產能重要的是去落后產能，嚴格執行質量、環保、安全等標準，讓市場機制發揮作用。”中央財經大學中國煤炭經濟研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，當前有的政府部門和地方習慣用行政手段推進去產能，而且由于涉及稅收、就業等利益，有的地方去產能拖延，導致落后產能遲遲難以退出。此外，管理體制和企業利益也是“梗阻”，當前煤炭兼并重組到省一級就很難再推進下去，央企之間的資源整合也面臨著諸多障礙。

　　新時代證券首席經濟學家潘向東也認為，大部分行業去產能的進程已經接近尾聲，剩下的一部分無效產能絕大部分集中在“僵尸企業”，由于目前的制度安排，有一些“僵尸企業”沒有得到很好的處置。

　　《經濟參考報》記者采訪了解到，在去產能的過程中，各地都在探索盤活閑置資產，推動企業轉型發展。但相較于資產處置，債務處置進展較慢。山西一家大型煤企負責人表示，集團下屬去產能關閉的煤礦自身沒有融資能力，大部分債務均由集團統借統貸統還，或者由集團為其擔保，煤礦關閉退出后，所有債務均由集團承擔，大大增加了債務風險。

　　在日前舉行的山西國企座談會上，山西省國資委副主任韓珍堂坦言，山西省屬企業下半年債務兌付壓力依然很大，到期需償還借款本金2971億元人民幣。其中，剛性兌付到期債券922.16億元人民幣。

　　“市場化債轉股”是應對上述問題的手段之一。“但目前大部分都還停留在協議階段，真正推進并完整落地的并不多。”邢雷坦言。以山西為例，省屬企業債轉股簽約落地僅18.5%。

　　在去產能過程中，安置分流職工的難度也在增大。山西一家大型煤炭企業測算，解除或終止職工勞動關系平均每位職工所需經濟補償金約9萬多元，但政府下撥的專項獎補資金，每人平均只有2.48萬元，難以達到職工補償要求。

　　同時，職工分流安置政策剛性較弱，轉崗就業容量有限。山西一家大型煤炭企業的調查顯示，已完成安置職工中選擇轉崗的占48.6%，而企業或政府所能提供的轉崗就業崗位有限，難以全部滿足分流職工的需求。尤其是隨著去產能的持續推進，轉崗就業容量恐將越來越小，安置分流職工的難度會隨著時間推移越來越大。

　　日前召開的中共中央政治局會議要求，打通去產能的制度梗阻。國務院常務會議提出，堅決出清“僵尸企業”，減少無效資金占用。“這可能意味著下半年去產能的重點在于通過制度調整來防范僵尸企業死灰復燃。”潘向東稱。

　　近日下發的《2018年降低企業杠桿率工作要點》（下稱《要點》）明確，要在2018年年底前，研究出臺有效處置“僵尸企業”及去產能相關企業債務的綜合政策以及金融等相關領域的具體政策，落實好有利于“僵尸企業”出清的稅收政策，通過推動債務處置加快“僵尸企業”出清。

　　“推進市場化債轉股，應該有一些金融和稅收方面的鼓勵、優惠政策，拓寬資金來源。”邢雷建議。事實上，相關部門已有思路。按照計劃，在今年年底前，將研究依托多層次資本市場集中開展轉股資產交易；針對轉股企業存在的股東行為規范和公司治理的特殊性問題研究加強轉股股東權利保護的政策措施。同時，支持金融資產投資公司通過發行專項用于市場化債轉股的私募資管產品、設立子公司作為管理人發起私募股權投資基金等多種方式募集股權性資金開展市場化債轉股。此外，探索以試點方式開展非上市非公眾股份公司債轉優先股。

　　兼并重組也要積極推進。《要點》明確，深化產融合作，充分發揮資本市場在并購重組中的主渠道作用；加大對基于產業整合的并購重組的支持力度。

　　目前地方和企業已有所行動。近期，中國農業銀行、中國工商銀行的市場化債轉股實施機構已注冊成立私募基金子公司。廣東、浙江、河北、安徽、江西等各地也針對清理“僵尸企業”、人員安置出臺了相應政策，明確了時間表，并且通過逐家約談和召集專項會議等形式加速推進。

　　而從8月下旬開始，國務院將派出督查組，按照先地方后部門的順序，對31個省（區、市）、新疆生產建設兵團和30個國務院部門、單位開展實地督查。根據督查結果，相應開展督查問責、督查激勵工作。其中督查重點包括深化“放管服”改革、去產能企業職工安置情況等。