近800家上市公司2018年業(yè)績(jī)預(yù)喜

　　滬深兩市上市公司首份2018年年報(bào)將于1月22日披露。截至1月1日中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，Wind數(shù)據(jù)顯示，兩市已有1232家上市公司公布了全年業(yè)績(jī)預(yù)告，披露比例超過(guò)1/3。與以往類(lèi)似，目前公布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司主要集中在中小板。1232家公司中，除72家公司業(yè)績(jī)不確定之外，預(yù)喜(包括續(xù)盈)企業(yè)數(shù)目達(dá)到792家，預(yù)喜比例達(dá)65%。行業(yè)方面，化工、酒類(lèi)及食品制造、醫(yī)藥、建材等行業(yè)預(yù)喜企業(yè)數(shù)量和占比均居于前列，行業(yè)全年業(yè)績(jī)預(yù)期向好。分析人士指出，今年以來(lái)，周期性行業(yè)仍有政策性紅利，不過(guò)由于高基數(shù)效應(yīng)和政策紅利逐步減弱，預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彙４笙�費(fèi)和新興行業(yè)在需求穩(wěn)定的同時(shí)利空因素逐漸釋放，業(yè)績(jī)有望持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　　逾百家公司業(yè)績(jī)有望翻倍

　　792家業(yè)績(jī)預(yù)喜公司中，預(yù)增252家，略增313家，扭虧64家，續(xù)盈163家。在公布凈利潤(rùn)增速的公司中，以凈利增長(zhǎng)率下限計(jì)，至少有582家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，至少有123家公司凈利同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，至少有4家公司凈利同比增幅超過(guò)1000%。

　　就業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的公司而言，由于周期行業(yè)高基數(shù)效應(yīng)和四季度宏觀環(huán)境變化較大，其業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)主要倚重投資收益、并表收益等非經(jīng)常性損益。例如，在預(yù)計(jì)2018年業(yè)績(jī)?cè)鏊倥琶��?0位的公司中，除兩家公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自主業(yè)外，其余公司主要依賴投資收益、并表收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)常性損益的變動(dòng)。

　　中科新材目前暫居預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鏊倥琶�的第一位，預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8773.44萬(wàn)-9129.12萬(wàn)元，同比大增36-37倍。公司表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要是由于2018年無(wú)大額計(jì)提可供出售的金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以及同期家電外觀復(fù)合材料業(yè)務(wù)及商業(yè)保理業(yè)務(wù)均略有增長(zhǎng)。此外，三特索道、天潤(rùn)數(shù)娛及雅戈?duì)柕臉I(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要是來(lái)自資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、并表收益以及會(huì)計(jì)核算方法調(diào)整。

　　　建材、食品等行業(yè)表現(xiàn)突出

　　目前預(yù)喜公司數(shù)量和占比居前的行業(yè)主要包括：建材與建筑裝飾，食品制造與酒，紡織服裝，醫(yī)藥制造，計(jì)算機(jī)、通信及軟件，化工制造等行業(yè)。

　　其中，建材尤其是水泥行業(yè)受益于區(qū)域產(chǎn)能優(yōu)化以及國(guó)家加大基建投入，主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回升，福建水泥、塔牌集團(tuán)、華新水泥全年凈利潤(rùn)同比增速均翻倍。

　　紡織服裝行業(yè)下游整體需求雖然仍較為低迷，但不少紡織服裝上市公司早已嘗試轉(zhuǎn)型或多主業(yè)運(yùn)營(yíng)，加之2018年人民幣匯率波動(dòng)，不少出口型企業(yè)獲得匯兌損益，因此整體業(yè)績(jī)有所改善。

　　2018年底，受藥品采購(gòu)政策變動(dòng)影響，醫(yī)藥板塊下跌。就2018年全年而言，醫(yī)藥行業(yè)受益于環(huán)保約束下的制度紅利和穩(wěn)定的市場(chǎng)需求，業(yè)績(jī)普遍良好。

　　招商證券研報(bào)表示，2018年年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期且相比2017年保持正增長(zhǎng)的公司主要集中在化工（化學(xué)制品）、醫(yī)藥生物（制藥）、輕工制造（包裝印刷）、電子（電子制造）、紡織服裝、計(jì)算機(jī)（計(jì)算機(jī)應(yīng)用）、食品飲料（食品加工）等。化學(xué)制品行業(yè)主要受益于化工產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升帶來(lái)的毛利改善。電子制造業(yè)績(jī)良好是因?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)加大對(duì)制造設(shè)備的產(chǎn)能擴(kuò)張。食品加工業(yè)受益于大眾需求剛性，乳品價(jià)格上行也為業(yè)績(jī)帶來(lái)支撐。禽產(chǎn)業(yè)鏈公司受益于供需不平衡及雞肉對(duì)于豬肉的替代性，雞肉價(jià)格上行。

　　ST公司苦樂(lè)不均

　　截至目前，兩市共有41家ST公司發(fā)布了全年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，有12家預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)扭虧，還有22家預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)?nèi)愿嫣潛p。

　　扭虧公司中，*ST安泰、*ST寶鼎、*ST船舶、*ST因美等公司由于凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正且凈資產(chǎn)為正，有望實(shí)現(xiàn)“摘星脫帽”。其中，*ST安泰、*ST寶鼎、*ST船舶等公司扭虧的主要原因是主業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn)。部分ST公司扭虧仍然主要依靠出售資產(chǎn)。*ST東電、*ST大唐雖多次變賣(mài)資產(chǎn)，但前三季度凈資產(chǎn)依舊為負(fù)，“摘帽”存在不確定性。

　　22家全年業(yè)績(jī)?nèi)蕴潛p的ST公司中，部分公司的保殼前景不樂(lè)觀。這些公司曾試圖通過(guò)重組保殼，但目前重組并未成功且同時(shí)面臨巨額虧損，保殼難度較大。例如，*ST龍力此前籌劃的重組終止，公司預(yù)計(jì)全年虧損約3.13億-3.63億元。*ST巴士預(yù)計(jì)全年虧損6億-7.5億元，正通過(guò)剝離虧損資產(chǎn)以減輕對(duì)整體業(yè)績(jī)的影響。