你可曾思考過這樣一個問題——自己退休后，應如何老有所養、老有所依？這其中，資金支撐無疑是關鍵。當前，已有越來越多的中年人、甚至青年人開始關注“個人養老資金籌備”，也有越來越多的老年人開始研究“個人養老資金運用”，在此過程中，“養老理財”產品熱潮便應運而生。

　　根據普益標準的最新統計，2020年以來，養老理財產品的發行呈放量趨勢，截至7月24日，已有16家銀行發行了142款養老理財產品，而2019年全年僅有6家銀行發行了152款養老理財產品。

　　養老理財產品為何愈發受到關注？如何選擇一款適合自己的產品？“銀發”金融的市場前景有多大？為此，《經濟日報》記者采訪了多位業內人士。

　　“新”老年群體：需求升級

　　當前，我國人口老齡化壓力正在凸顯。國家統計局數據顯示，我國60歲及以上人口已達2.49億人，占總人口的17.9%；預計到2025年這一數字將突破3億，占總人口的34.8%；與此同時，老齡化速度正在加快，“未富先老”特征明顯。

　　但需要注意的是，與上一輩“養兒防老”的傳統觀念相比，“新”老年群體的養老需求呈現出很多新的特征。記者調查發現，他們更加關心健康管理、財富管理、知識更新，關心在追求長壽的同時如何擁有更豐富的生活方式。

　　“從實踐看，我們需要重新定義年長客戶�！闭猩蹄y行相關負責人說，受益于穩定的收入和大量的空閑時間，當前的老年群體能夠更加積極地尋找年輕時未能顧及的自我。“以招行55歲以上的金葵花客戶為例，其客戶占比已接近30%，這一群體屬于退休邊緣人群，對互聯網的接受度高，偏愛投資理財，熱衷參與社交活動。”

　　“針對剛退休到退休后十年的客戶群體，我們把他們定位為‘年長不年老’的新一代老年人�！闭行猩鲜鲐撠熑苏f，他們從只購買保本保息的存款產品，到逐漸配置理財、基金、保險等產品；從偏好網點渠道，到逐漸熟悉電話銀行、手機銀行等自助渠道；從簡單的金融服務需求，發展到不斷變化的綜合服務需求。

　　然而，面對以上快速升級的養老需求，我國的養老保障體系卻稍顯滯后。具體來看，目前占主導地位的是第一支柱，即政府統一的基本養老保險，其規模已超6萬億元，占比高達70%；第二支柱，即企業年金、職業年金，其規模僅為2萬億元；第三支柱，即個人養老金儲備，其由于剛剛起步規模相對較小。

　　在人口老齡化的背景下，第一支柱容易陷入“獨木難支”的困境，因此，加強第二、第三支柱的發展迫在眉睫，其中，第三支柱的發展空間潛力巨大，也正在成為優化、完善我國養老體系的重要抓手。

　　為此，多部委也先后出臺了多項措施，明確多類金融產品可參與養老第三支柱，即符合規定的銀行理財、商業養老保險、養老目標基金等。“在此過程中，覆蓋面廣、運作穩健、客戶信任度高的銀行理財將承擔重要角色，成為養老第三支柱的重要組成部分�！逼找鏄藴恃芯繂T龍燕說。

　　養老理財新產品：兼顧收益與流動性

　　那么，商業銀行新推出的養老理財產品有何特征？記者觀察發現，從發行主體來看，主要為新成立的銀行理財子公司，其中不乏中銀理財、建信理財、光大理財、交銀理財、興業理財等機構。

　　與其他類型的理財產品相比，由于養老理財產品定位于風險偏好較低、對長期投資寬容度較強的老年客戶群體，其整體風險等級也相對較低，更加兼顧收益與流動性。

　　近日，興業銀行理財子公司——興銀理財發行了首款養老型理財產品“安愉樂享1號”。該產品定位為絕對收益和低波動類產品，5年期封閉式管理，1元起購，業績基準為5%—5.5%，產品100%投資于固定收益類資產，不參與股票投資。

　　在投資策略方面，該產品采取“中長久期+杠桿”策略，選擇優質信用債打底，并根據對債券市場及貨幣政策的判斷，調整組合的杠桿比例，在獲取穩定的票息收入的同時，賺取套息利差收益。

　　“值得注意的是，為了兼顧投資收益與流動性需求，這一產品在五年內將不少于三次分紅，以更好地契合有著中長期養老需求且追求相對穩定收益的投資者�！迸d銀理財相關負責人說。

　　該負責人表示，作為興業銀行的理財子公司，興銀理財依托興業銀行的養老金融先發優勢，在成立伊始就把“面向老年細分客群、創新養老理財產品”作為該公司的特色之一。

　　不只興業銀行，已有多家商業銀行開始布局、深耕養老理財市場。根據普益標準的最新統計，2020年以來，養老理財產品的發行呈放量趨勢，截至7月24日，已有16家銀行發行了142款養老理財產品，而2019年全年僅有6家銀行發行了152款養老理財產品。

　　從風險等級上看，養老理財產品的整體風險等級較低，在2020年新發行的產品中，以中等風險、中低風險、低風險為主，其中，低風險產品占比最大，為41%；從產品類型上看，多為固定收益類產品；從期限上看，運作期限普遍較長，3至5年的產品占比較高。

　　“養老理財產品低風險的特征，決定了其資產配置以固收資產為主，風險收益特征相對穩健。”普益標準研究員龍燕說，今后，隨著資管新規過渡期結束，在禁止期限錯配的監管要求下，銀行理財產品的期限必然會拉長，養老理財產品的優勢反而會更加凸顯。

　　理財新生態：“養老金融”興起

　　實際上，對于“新”老年群體來說，購買商業銀行推出的養老理財產品只是選擇之一，目前市場上針對“養老金融生態”的搭建正方興未艾，未來投資者將擁有更多的個性化選擇。

　　其中，多家商業銀行已與保險公司開展合作，聯手打造“養老系列”理財產品。記者獲悉，目前招行已與保險公司合作，在銀行服務方面，一是針對存款產品推出了老年專屬大額存單，二是針對理財產品推出了“頤養系列”“豐潤人生系列”等產品，主打低風險波動策略，產品定期付息。

　　在保險服務方面，招商信諾人壽已新發行“豐潤年金保險產品”，投保年齡范圍的上限調至70周歲，投資者短期投入，終身領取年金，并且可以參與分紅計劃�！盀榱苏疹櫟讲糠帜觊L客戶的高收益需求，在豐潤人生服務體系的推廣期，豐潤客戶還可以購買優選的定期理財產品�！�

　　此外，考慮到大部分老年群體對金融產品的了解有限，招行還開通了“年長服務專線”40088—95555，配置專屬坐席為老年群體解惑答疑；同時，設置“財富連線服務”，實現一站式遠程交易，也就是說，當客戶經理為老人確定了投資方案后，專屬坐席將聯系老人完成產品的購買，老人無需再親臨線下網點，省去往返的繁雜。

　　“目前，中信銀行正著手完善‘幸福1+6’老年客戶體系，構建全新的養老金融生態體系�！敝行陪y行相關負責人說，根據2019年年報，該行的老年客戶已達1376萬戶，較2018年年末增長18%。

　　具體來看，“1”指一個核心產品體系，“6”則是指從老有所養、老有所醫、老有所學、老有所游、老有所樂、老有所享六個方面布局養老金融，其所對應的金融和非金融服務包括金融產品、健康銀行、老年課程、老年專屬旅游、老年才藝大賽、老年專屬優惠等。

　　在“老有所醫”方面，中信銀行已為老年VIP客戶配備了7×24小時家庭醫生服務，VIP健康管家為老年客戶提供一位三甲醫院醫生、一位醫療顧問、一位白金顧問客服的專屬健康評估、健康資訊、微信問診等全天候服務。據統計，截至目前，已有近12000名客戶使用了家庭醫生服務。（經濟日報記者 郭子源）