10月15日，證監會主席易會滿表示，注冊制改革已經取得突破性進展，主要制度安排經受了市場的初步檢驗，市場運行總體平穩，開局良好。證監會推動形成了從科創板到創業板、再到全市場的“三步走”注冊制改革布局，一攬子推進板塊改革、基礎制度改革和證監會自身改革，開啟了全面深化資本市場改革的新局面。

　　這是易會滿受國務院委托，于15日向全國人大常委會會議作關于股票發行注冊制改革有關工作情況的報告時作出的表示。他在報告中指出，證監會探索形成符合我國國情的注冊制框架，初步建立了“一個核心、兩個環節、三項市場化安排”的注冊制架構。

　　“一個核心”就是以信息披露為核心，要求發行人充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實、準確、完整。“兩個環節”就是將審核注冊分為交易所審核和證監會注冊兩個環節，各有側重，相互銜接。“三項市場化安排”為設立多元包容的發行上市條件、建立市場化的新股發行承銷機制、構建公開透明可預期的審核注冊機制。

　　易會滿表示，試點注冊制從增量市場向存量市場不斷深入,各領域各環節改革有序展開,我國資本市場正在發生深刻的結構性變化。推動了要素資源向科技創新領域集聚,暢通了科技、資本和實體經濟的高水平循環,促進了經濟高質量發展；壓實了發行人、中介機構的責任,信息披露質量初步得到市場驗證。促進了上市公司優勝劣汰,市場生態明顯改善。2019年以來,強制退市公司合計達24家,是之前6年總和的兩倍；價值投資、長期投資理念日漸深入人心,投資行為漸趨理性,資本市場的頑疾逐步得到解決；凝聚了改革共識,提升了市場參與各方的獲得感；激發了市場活力,促進了市場平穩健康發展。2019年以來,面臨多重不利因素影響,A股市場保持了總體穩定,韌性增強。重點領域風險趨于收斂。

　　目前，注冊制改革面臨三大挑戰，一是形成有效的市場約束需要一個漸進的過程。二是有效保護投資者合法權益仍面臨不少難題。目前,對欺詐發行、信息披露造假、中介機構提供虛假證明文件等違法犯罪刑罰力度偏輕,上市公司控股股東、實際控制人“掏空”上市公司、損害中小股東權益的行為在公司法層面缺乏有效制約。新證券法規定的證券民事賠償制度真正落地還有許多工作要做。三是市場環境面臨較大不確定性。國際金融市場脆弱性上升,國內經濟金融形勢仍然復雜嚴峻,給我國資本市場穩定帶來壓力。

　　易會滿表示，在我國這樣一個新興市場實施注冊制,不能過于理想化,也不能急于求成。證監會將保持改革定力,堅持底線思維,充分估計并有效防范改革可能面臨的各種風險,積極穩妥地把注冊制改革落實到位。關于下一步改革考慮和建議，易會滿表示，證監會將選擇適當時機全面推進注冊制改革,著力提升資本市場功能,努力打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。具體包括不斷完善科創板、創業板注冊制試點安排；穩步推進主板（中小板）、新三板注冊制改革；系統推進基礎制度改革；加強上市公司持續監管；加快證監會自身改革；建立健全嚴厲打擊資本市場違法犯罪的制度機制。（經濟日報記者祝惠春 張雪）