個(gè)人融資40年：金融改變中國(guó)人生活理念

　　新華網(wǎng)北京12月26日電（閆雨昕）改革開(kāi)放四十年以來(lái)，個(gè)人融資經(jīng)歷了怎樣的演變？新業(yè)態(tài)的滲透又如何改變個(gè)人生活？

　　近日，首份刻畫(huà)改革開(kāi)放四十年間，國(guó)內(nèi)個(gè)人融資在不同時(shí)期發(fā)展歷程的研究報(bào)告出爐——12月25日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合金融科技公司友信金服在京發(fā)布《中國(guó)個(gè)人融資四十年發(fā)展與創(chuàng)新報(bào)告（1978-2018）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）。

　　個(gè)人融資：從經(jīng)營(yíng)性到消費(fèi)性 

　　何為個(gè)人融資？《報(bào)告》課題組成員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室高級(jí)研究員黃國(guó)平稱，個(gè)人融資根據(jù)用途的不同主要分為“個(gè)人消費(fèi)性融資”和“個(gè)人經(jīng)營(yíng)性融資”，其對(duì)促進(jìn)消費(fèi)和小微民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。

　　《報(bào)告》將我國(guó)個(gè)人融資發(fā)展歷程分為兩個(gè)階段。1997年亞洲金融危機(jī)之前，中國(guó)個(gè)人融資主要以“經(jīng)營(yíng)性融資”為目的，融資主體主要是中小微企業(yè)和個(gè)體戶。

　　但由于小微企業(yè)缺乏信用歷史、可供抵押擔(dān)保的資產(chǎn)以及規(guī)范化的財(cái)務(wù)信息，因此，小微企業(yè)在融資過(guò)程中經(jīng)常需要以個(gè)人信用為補(bǔ)充才能獲得足夠的資金，甚至只能依賴于小微企業(yè)主的個(gè)人信用才能獲得融資。

　　1997年之后，我國(guó)個(gè)人消費(fèi)融資市場(chǎng)以燎原之勢(shì)燃遍全國(guó)。《報(bào)告》指出，1997年到2008年，個(gè)人融資進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，同時(shí)融資結(jié)構(gòu)開(kāi)始多元化發(fā)展，逐步向住房、消費(fèi)融資傾斜。2009年到2017年則是個(gè)人融資的變革發(fā)展期。我國(guó)個(gè)人經(jīng)營(yíng)性融資從期初 3.7萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2017年的13.1萬(wàn)億元。

　　同時(shí)期，國(guó)家通過(guò)政策引導(dǎo)來(lái)啟動(dòng)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)信貸市場(chǎng)，金融機(jī)構(gòu)提供的消費(fèi)信貸品種逐步從1997 年的單純住房消費(fèi)信貸進(jìn)一步擴(kuò)大到助學(xué)貸款、住房裝修貸款、醫(yī)療貸款、旅游貸款、個(gè)人綜合消費(fèi)信貸等多個(gè)品種。在多重政策的支持下，2017年時(shí)，我國(guó)整體個(gè)人融資規(guī)模接近45萬(wàn)億元。

　　近年來(lái)，國(guó)家支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策頻出，包括一系列支持小微企業(yè)融資的高層表態(tài)，強(qiáng)調(diào)了金融脫虛向?qū)嵉闹匾�性。《�?bào)告》指出，小微企業(yè)是經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換中最活躍的因素，發(fā)展個(gè)人融資已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的迫切任務(wù)。

　　個(gè)人融資：銀行為主與新業(yè)態(tài)崛起 

　　供給模式有何變化？近年來(lái)，以科技驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新，有望能夠緩解信息不對(duì)稱，提升金融效率，增加有效供給。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融在彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足、便利居民借貸等方面發(fā)揮了積極作用。”中國(guó)人民銀行于11月發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2018）》也肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)金融體系中所發(fā)揮的重要作用。

　　《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)測(cè)算，以2018年數(shù)據(jù)為例，在總額15.6萬(wàn)億的個(gè)人經(jīng)營(yíng)性融資供給余額中，銀行、網(wǎng)貸、小貸公司、民間金融的數(shù)據(jù)分別為近10萬(wàn)億、0.29萬(wàn)億、0.34萬(wàn)億、5萬(wàn)億，其中銀行仍然是服務(wù)個(gè)人經(jīng)營(yíng)性融資的主力軍，但同時(shí)其他多種新興金融業(yè)態(tài)也有效提供了補(bǔ)充和支持作用。

　　以P2P網(wǎng)貸為例，《報(bào)告》測(cè)算顯示，網(wǎng)貸對(duì)個(gè)人經(jīng)營(yíng)性融資的供給一直在加速，與整體行業(yè)發(fā)展爆發(fā)期同步，至2017年，網(wǎng)貸個(gè)人經(jīng)營(yíng)性融資余額測(cè)算已達(dá)0.38萬(wàn)億元。

　　從單一平臺(tái)數(shù)據(jù)也可以看出網(wǎng)貸對(duì)個(gè)人經(jīng)營(yíng)性信貸的供給情況。《報(bào)告》顯示，以個(gè)體經(jīng)營(yíng)性融資撮合為主要業(yè)務(wù)的人人貸，年度累計(jì)成交金額從2011 年的0.4億元增長(zhǎng)至2018 年的745.14 億元（數(shù)據(jù)截至2018.11.30），其中近80%的借款用途為小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資金周轉(zhuǎn)。

　　人人貸母公司友信金服CFO王海琛表示，通過(guò)持續(xù)的數(shù)據(jù)挖掘與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，人人貸將小微企業(yè)主中信用良好的一部分人篩選了出來(lái)，提供了低于他們?cè)谄渌�渠道的貸款成本。更低的資金成本提高了這些小微個(gè)體企業(yè)的存活率，從而進(jìn)一步提高了社會(huì)的就業(yè)。

　　不過(guò)，《報(bào)告》也指出，盡管中國(guó)目前以銀行為主、新興業(yè)態(tài)為輔的個(gè)人經(jīng)營(yíng)性融資供給在過(guò)去40年間實(shí)現(xiàn)了飛躍式的發(fā)展，但融資缺口依舊很大，同時(shí)，由于金融結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的金融排斥以及信息不對(duì)稱所帶來(lái)的金融供給不足都給個(gè)人經(jīng)營(yíng)性融資帶來(lái)了發(fā)展挑戰(zhàn)。

　　個(gè)人融資：行業(yè)合規(guī)化要求提高 

　　互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的興起，在為消費(fèi)者提供了便捷金融服務(wù)的同時(shí)，也產(chǎn)生了如融資成本過(guò)高、催收手段不規(guī)范、缺乏監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等問(wèn)題。

　　從2015年7月，央行、工信部等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，到2017年6月，原銀監(jiān)會(huì)、教育部、人力資源社會(huì)保障部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》，再到2018年4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》正式落地，監(jiān)管政策整頓行業(yè)亂象的力度不減，行業(yè)合規(guī)化的進(jìn)程加快。

　　從未來(lái)發(fā)展看，《報(bào)告》認(rèn)為，一是消費(fèi)金融平臺(tái)必須依法取得相應(yīng)牌照，接受監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)一監(jiān)管，監(jiān)管套利行為將逐漸減少；二是消費(fèi)金融平臺(tái)資金杠桿將得到有效控制，積極通過(guò)合規(guī)渠道獲取資金，并逐漸將 ABS 融資等納入表內(nèi)合并計(jì)算，從而降低整個(gè)消費(fèi)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　個(gè)人消費(fèi)融資產(chǎn)品與消費(fèi)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)深度融合。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)逐漸向垂直領(lǐng)域滲透，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、持牌消費(fèi)金融公司以及電商系等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)均逐漸向租房、旅游、 醫(yī)美、教育、旅游等細(xì)分領(lǐng)域切入。

　　此外，《報(bào)告》還認(rèn)為更加重視對(duì)信息科技的應(yīng)用。傳統(tǒng)商業(yè)銀行和新興互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)普遍將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)應(yīng)用于個(gè)人消費(fèi)融資業(yè)務(wù)，對(duì)個(gè)人客戶的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行有效識(shí)別，從而實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)授信；同時(shí)，大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用大大提高了個(gè)人消費(fèi)融資業(yè)務(wù)的風(fēng)控能力。