上半年,我國經濟基本面穩中向好。A股滬深兩市上市公司作為國民經濟建設的主力軍,積極主動響應國家戰略大局,聚焦主業和實業,穩健經營、運作規范,上市公司質量穩步提升,盈利能力不斷加強。目前來看,兩市上市公司整體估值水平已經處于較低位置,投資價值凸顯。兩市已有多家公司披露了回購或股東增持方案,彰顯了公司和股東對上市公司經營狀況、盈利能力和發展前景的堅定信心。
首先,上半年業績整體向好,預喜占比較高、估值更加合理,業績增長韌性加強,增長動力加快轉換。
同花順iFinD數據統計顯示,截至7月23日,滬深兩市共有2127家上市公司發布了2018年上半年業績預告。其中,預喜的公司有1448家,占比高達68.08%,包括預增603家、續盈183家、扭虧116家、略增546家。
目前,A股估值已趨于歷史底部區域,上市公司估值合理。中山證券首席經濟學家李湛認為,從估值水平來看,目前A股的估值水平已經低于歷史上典型低點(2016年1月27日)上證綜指水平,較低的估值使得市場的投資價值逐漸凸顯。目前全部A股PE(市盈率)為15.53倍,低于2016年1月27日的17.67倍;全部A股PB(市凈率)為1.61倍,低于2016年1月27日的1.77倍,整體估值水平已處于較低位置。
其次,上半年上市公司緊密圍繞供給側結構性改革、高質量發展實體經濟等國家大局,聚焦主業發展和轉型升級,產業結構的不斷調整構成了發展進程。
從深市行業上看,七成行業預計可實現半年度業績同比增長,其中化學原料和化學制品制造業、專業技術服務業、非金屬礦物制品業、專用設備制造業、醫藥制造業等行業業績增幅靠前,反映出在中國經濟轉向高質量發展階段的大背景下,相關行業堅持供給側結構性改革,積極轉變發展方式、優化產業結構、轉換增長動力,迎來發展機遇期。
從滬市行業看,業績預增主要集中在化學和醫藥兩個行業。以計算機、通信和其他電子設備制造業為代表的新興行業表現依然良好。傳統行業方面,安陽鋼鐵預告上半年實現凈利潤9億元至10.5億元,同比增幅在31倍至37倍;中國石油預計上半年凈利潤同比大幅增加。從今年新上市的公司來看,八成以上披露業績預告的新公司預計半年度業績同比增長。
再次,多家公司推出回購或增持方案,彰顯公司發展信心。
今年以來,已有約330家上市公司耗資近140億元回購股份,回購金額已經超過去年全年水平,回購公司數量也逼近去年全年規模;產業資本動作頻頻,增持和回購等集中出現,不少上市公司股東主動延長其所持有股份的限售期,承諾不減持,6月以來有超300家上市公司發布了增持公告。
以滬市為例,今年以來,滬市多家上市公司披露大股東增持、股份回購等相關公告。初步統計,滬市已有201家公司披露大股東及董監高增持計劃,累計承諾增持金額超過300億元。大股東實際已增持金額約167億元。同時,滬市已有多家上市公司披露回購預案,擬回購金額101億元。
上交所相關負責人表示,上市公司及其大股東回購或增持公司股份,通常表明其對公司經營和發展的堅定信心,多數情況下也意味著當前公司股價具備一定的長期投資價值。上交所將繼續支持具備條件的滬市公司積極通過增持、回購等方式,提升投資者信心,穩定市場預期。
總體來看,目前上市公司基本面良好,轉型升級成效顯著,投資回報逐步提升。天風證券策略團隊認為,在供給側結構性改革的背景下,上市公司盈利能力目前在高位運行。長期來看,中國經濟將向著高質量發展,以科技升級、消費升級和制造升級驅動的新經濟動能將不斷加強。另外,居民資產配置將從房地產轉向標準化金融資產,外資和養老金等長期資金正在加快布局權益市場。因此,中長期角度看,A股市場和上市公司相關標的仍具有非常好的配備價值。(經濟日報-中國經濟網記者 溫濟聰)
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