科創板首單“A吸A”出爐海爾生物擬吸收合并上海萊士

　　記者 高志剛

　　“科創板八條”政策落地以來，科創板首單“A吸A”出爐。

　　12月23日，海爾生物發布公告，公司正在籌劃由海爾生物通過向上海萊士全體股東發行A股股票的方式換股吸收合并上海萊士，并發行A股股票募集配套資金。

　　從海爾集團過往的產業發展來看，海爾生物與上海萊士的合并，不僅僅是兩家公司的簡單結合，更是海爾集團在生物科技領域具有戰略意義的“一步棋”。海爾生物作為存續公司將進一步發揮協同效應，通過持續的科技創新與戰略外延拓展，打造具備持續成長潛力的、植根本土并面向全球的一流綜合生物科技龍頭企業。

　　“海爾集團整合旗下大健康資產，是海爾綜合考慮了國家并購政策、行業發展趨勢及海爾自身戰略目標的順勢而為。”某業內人士對記者稱，這筆交易如能完成，也將成為落實“并購六條”及“科創板八條”，推動產業加速整合的標志性案例。

　　科創板首單“A吸A”

　　隨著“科創板八條”“并購六條”發布實施，一批具有創新性、示范性的科創板并購重組案例漸次落地。此前，亞信安全收購港股上市公司亞信科技，達成科創板首單“A收H”重大資產重組交易。而本次海爾生物擬吸收合并上海萊士，則是科創板首單“A吸A”案例。

　　公開資料顯示，海爾生物與上海萊士均為海爾集團大健康產業“盈康一生”旗下上市公司。

　　海爾生物作為海爾集團大健康板塊創新戰略孵化的第一家上市公司，近年來在生命科學領域取得了良好的發展態勢。海爾生物于2019年在科創板上市，主營業務是面向生命科學和醫療創新領域，提供智慧實驗室、數字醫院、智慧用血等數字場景綜合解決方案，產品及解決方案已應用于全球150多個國家和地區。截至12月22日，海爾生物的市值為111.92億元。

　　上海萊士則是國內領先的血液制品生產企業，產品覆蓋白蛋白、免疫球蛋白及凝血因子3大類，擁有豐富的血液制品生產基地和單采血漿站資源。同時，上海萊士積極開辟生物醫藥其他領域的研發，包括重組蛋白藥物的開發。

　　上海萊士于2008年在深交所上市，是目前中國最大的血液制品生產企業之一，以12月20日收盤價7.22元計算，其總市值為479.26億元。

　　此次海爾生物與上海萊士的合并，將實現雙方在產業上的深度協同。海爾生物在生命科學和醫療創新領域的優勢與上海萊士在血液制品生產和生物醫藥研發方面的實力相結合，將有助于打造一個一流的綜合性生物科技龍頭。這不僅將完善海爾集團在血液生態產業鏈的布局，還將發揮雙方的協同價值，推動上市公司的高質量發展。

　　財務數據顯示，今年前三季度，海爾生物實現營業收入17.82億元，同比下降2.43%；歸母凈利潤3.09億元，同比下降13.45%。上海萊士實現營業收入63.14億元，同比增長6.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤18.38億元，同比增長2.81%。

　　值得注意的是，海爾集團成為上海萊士的實際控制人還不足一年時間。2024年6月18日，海爾集團以125億元完成戰略入股A股公司上海萊士的交易交割，上海萊士正式成為“盈康一生”的新成員。

　　優勢互補助力產業融合

　　海爾集團緣何要將海爾生物與上海萊士合并？

　　海爾生物表示，作為存續公司，將進一步發揮協同效應，通過持續的科技創新與戰略外延拓展，打造具備持續成長潛力的、植根本土并面向全球的一流綜合生物科技龍頭企業。

　　“海爾生物和上海萊士均是自身垂直行業的龍頭，且具有顯著的協同效應。”上述業內人士表示，海爾集團希望通過這一次資產整合，能夠做到資源的最大化，做實做深生物科技賽道，未來成為世界一流的生物醫藥企業。

　　從業務領域看，海爾生物與上海萊士處于產業鏈上下游關系。海爾生物作為血液分離設備、檢測設備和采漿耗材的供應商，與上海萊士這個下游客戶形成了天然的產業鏈對接。特別是在國家藥監局推動血液制品生產智慧監管的背景下，海爾生物在智慧實驗室、智慧用血等方面的解決方案，將能夠直接助力上海萊士提升數智化水平，實現生產管理的全面升級。

　　立足于無界生態，海爾集團收購上海萊士之后，支持上海萊士推進“拓漿”和“脫漿”齊步走戰略，努力成為世界一流的生物制藥企業。海爾集團董事局副主席、執行副總裁，盈康一生董事長譚麗霞表示：“上海萊士將與海爾生物、盈康生命一起，聚焦生命科學、臨床醫學和生物科技領域，共同打造具有國際競爭力的健康產業生態。”

　　縱觀CSL集團、武田制藥等全球生物醫藥巨頭的發展史，除了深耕內部增長外，他們都是通過并購、整合而不斷擴張，逐步從血液制品行業成為生物醫藥領域的行業霸主。“這應該是海爾集團并購上海萊士的一個考量與愿景。”該人士稱。

　　事實上，海爾生物和上海萊士的合并，不僅是一次業務上的整合，更是一次戰略上的飛躍。海爾生物在國際化進程中已經取得了顯著的成果，其產品和解決方案應用于全球多個國家和地區。合并后，上海萊士將有望借助海爾生物的國際化平臺，進一步拓展海外市場，提升產品的國際競爭力。

　　綜合來看，海爾生物與上海萊士不僅歸屬于同一實控人，在產業上也有諸多協同點，包括戰略規劃、產品研發、市場網絡、成本管理、海外拓展等。整合旗下生命科學、生物制藥賽道的兩家上市公司，盈康一生更長遠的戰略目標應該是通過優勢互補、深度融合，發揮規模效應，打造一個具有持續成長潛力和國際競爭能力的生物科技產業旗艦。