2018年上市公司中報“八宗最”

　　編者按：昨日，2018年上市公司中期財務報告披露落下帷幕，據(jù)同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市3540家公司除ST長生外均已披露2018年中報業(yè)績。今日《證券日報》市場研究中心特對上半年上市公司的每股收益、營業(yè)收入同比增長、凈資產(chǎn)收益率、員工薪酬、存貨周轉(zhuǎn)率、中報股息率、研發(fā)費用占營收比和每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額等八項財務數(shù)據(jù)進行盤點，分別對各項數(shù)據(jù)排名居首的貴州茅臺、歐亞集團、佳沃股份、康力電梯、宜賓紙業(yè)、晨鑫科技、農(nóng)業(yè)銀行、神霧節(jié)能等8家公司進行分析解讀，供投資者參考。

　　貴州茅臺 每股收益25.15元

　　對于普通投資者而言，基于“信息不對稱”和“缺乏專業(yè)支撐”的情況下，通常很難從上市公司發(fā)布的報告中找到判斷投資風險的依據(jù)，從而增加投資風險。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險，是投資者等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預測企業(yè)成長潛力、進而做出相關(guān)經(jīng)濟決策的重要的財務指標之一。

　　截至8月份的最后一天，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，滬深兩市共有355只個股每股收益不低于1元，其中貴州茅臺每股收益為25.15元，成為A股市場名副其實的收益王。

　　該公司2018年中報披露顯示，從指標看，報告期內(nèi)公司共生產(chǎn)茅臺酒及系列酒基酒39465.40噸其中茅臺酒基酒30422.48噸，系列酒基酒9042.92噸；實現(xiàn)營業(yè)收入333.97億元，同比增長38.06%；實現(xiàn)營業(yè)利潤228.80億元，同比增長41.90%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤157.64億元，同比增長40.12%。從市場看，不斷優(yōu)化策略和服務，著力提高供給的有效性，較好地平抑了供需矛盾，維護了市場平衡。上半年，茅臺酒市場反應總體符合預期，醬香系列酒持續(xù)穩(wěn)中向好，整體發(fā)生了可喜變化。從長遠看，堅持科學統(tǒng)籌、分類施策，扎實推進項目建設，在“補齊短板、增強后勁、提高實力”上取得了新的進展和突破。

　　對于該股，東興證券表示，著眼未來四個季度，公司仍是把握“提價+控價”兩條主線。預計公司2018年至2020年公司實現(xiàn)收入分別為826.35億元、992.87億元、1286.73億元，同比增長分別為35.33%、20.15%、29.6%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤分別為380.10億元、480.21億元、629.86億元，同比增長分別為40.37%、26.34%、31.16%，維持公司“強烈推薦”投資評級。（趙子強 徐一鳴）

　　歐亞集團 每股現(xiàn)金流凈額5.6446元

　　在經(jīng)濟基本面穩(wěn)中向好的背景下，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量較大的行業(yè)具有更高的景氣度和抗風險能力，相關(guān)上市公司的業(yè)績含金量也就相對較高。

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，滬深兩市共有1733家公司2018年中報經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)改善（剔除銀行和非銀金融行業(yè)以及ST公司），其中，105家公司每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在1元以上，其運營環(huán)境的改善和經(jīng)營能力的提升得到集中彰顯。

　　具體來看，貴州茅臺、歐亞集團、中交地產(chǎn)、吉比特、萬華化學、黔源電力、青島啤酒、順鑫農(nóng)業(yè)、中國重汽、鄂爾多斯、海螺水泥、步長制藥、老鳳祥、揚農(nóng)化工、綠地控股、海航科技、華菱鋼鐵和華發(fā)股份等18家公司今年上半年每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均在2元以上。

　　除貴州茅臺之外，歐亞集團今年上半年每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也較高，達到5.64元。公司中報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入76.22億元，同比增長13.91%，銷售毛利率為22.81%；歸屬于母公司股東的凈利潤實現(xiàn)1.28億元，同比降低3.64%；基本每股收益為0.81元。公司表示，在行業(yè)景氣度趨弱，內(nèi)需增長繼續(xù)下行壓力的不利情況下，公司實現(xiàn)了由線到面的戰(zhàn)略布局，企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢突出，區(qū)域地位強勢。

　　從股東變動來看，截至二季度末，歐亞集團合計43家機構(gòu)持倉，持倉合計7778.12萬股，合計占流通股比例達50.20%。其中，中報的前十大流通股股東中共有4家保險、1家基金合計持有2442.63萬股，占流通股比例15.74%；股東戶數(shù)16053戶，上期為16096戶，變動幅度-0.27%。

　　對于該股，海通證券表示，2018年上半年，公司繼續(xù)收購西寧百貨41%股權(quán)，收購完成后持股比例超90%，通過收購低成本拓展異地市場，穩(wěn)步推進中三星戰(zhàn)略。隨著小三星戰(zhàn)略格局成型，預計將向中三星戰(zhàn)略拓展，重點布局中原地區(qū)。各項估值指標處于行業(yè)低位，從二級市場和產(chǎn)業(yè)資本角度，均具有較高安全邊際。目前32億元市值對應預計的2018年收入154億元和凈利潤3.12億元，市盈率僅10.2倍，均處行業(yè)較低水平，對應合理價值區(qū)間29.4元-35.3元，給予“優(yōu)于大市”投資評級。(任小雨)

　　佳沃股份 營業(yè)收入同比增逾千倍

　　昨日，A股上市公司中報披露工作已全部完成，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，共有2720家公司今年上半年營業(yè)收入實現(xiàn)同比增長，占比接近八成，其中152家公司上半年營業(yè)收入實現(xiàn)同比翻番。具體來看，佳沃股份（308587.24%）報告期內(nèi)營業(yè)收入同比增幅超過3000倍，在兩市中居于首位，中際旭創(chuàng)（3902.91%）、維信諾（3778.62%）、寧波東力（3410.92%）、博信股份（3383.92%）、榮豐控股（2140.17%）、東方銀星（1938.55%）、 新潮能源（1747.47%）、*ST金宇（1209.97%）、ST銳電（1157.68%）等9家公司上半年營業(yè)也均同比增長逾10倍。

　　結(jié)合凈利潤情況來看，上述152家中報營業(yè)收入實現(xiàn)同比翻番的公司中，共有50家公司報告期內(nèi)凈利潤也實現(xiàn)同比翻番，其中，中際旭創(chuàng)（7884.94%）、紫天科技（2626.81%）、魯億通（1982.43%）、通源石油（1511.42%）、建新股份（1330.72%）、我愛我家（1189.71%）等6家公司上半年凈利潤同比增長超過10倍，包括北訊集團（922.77%）、紅相股份（746.08%）、 鴻特科技（732.40%）、天山生物（711.53%）、廣匯能源（694.67%）等在內(nèi)的9家公司中報凈利潤也均同比增長500%以上。

　　對于報告期內(nèi)營業(yè)收入同比增幅最高的佳沃股份，公司中報顯示：報告期內(nèi)，公司保持戰(zhàn)略聚焦在進口海鮮為代表的高端動物蛋白領域，堅持“全球資源+中國消費”的戰(zhàn)略路線，持續(xù)打造核心競爭力，積極加速業(yè)務融合，開拓新市場，開發(fā)新產(chǎn)品，中高端海產(chǎn)品業(yè)務保持良好的增長態(tài)勢；公司已經(jīng)發(fā)展成為中國市場最大的北極甜蝦進口分銷商，是中國海關(guān)總署北極蝦進口報價的數(shù)據(jù)提供者；中國市場最大的狹鱈魚加工及出口銷售商。公司較上年同期合并范圍增加了國星及沃之鮮兩家子公司，使得整體營業(yè)總收入較上期大幅度增加。（王珂）

　　康力電梯 股息率達11.01%

　　相對于普通股票而言，股息率應該是越高越好。普通股的股息率越高，該公司的盈利能力越強，普通股股東分得的利潤也就越多。《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，康力電梯股息率達11.01%，在已公布分紅實施方案或分紅預案的公司中比例居首。

　　豐富的產(chǎn)品線或是公司能夠立足于行業(yè)前列的重要因素之一，公司從智能制造發(fā)力，依托研發(fā)實力和人才優(yōu)勢，在控制系統(tǒng)、曳引系統(tǒng)、門機系統(tǒng)、人機界面、轎廂系統(tǒng)、上下部驅(qū)動、桁架系統(tǒng)等方面掌握核心技術(shù)，將機器人工作組、物聯(lián)網(wǎng)云平臺及公司柔性制造能力相融合，致力于產(chǎn)品標準化、系列化、通用化、信息化，不斷拓寬產(chǎn)品線、提高性價比，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品型譜，強化核心競爭力，包括KLK2藍豹、金豹系列高速電梯，KLK1金燕、銀燕乘客電梯，KLKS新凌燕乘客電梯，KLW無機房電梯，KLG觀光電梯，KLJ家用電梯，KLB醫(yī)用電梯，KLM凌秀型自動扶梯，KLF嶺秀型自動扶梯，KLT公共交通扶梯，KLXF重載交通型自動扶梯，KRF自動人行道等，廣泛應用于住宅、商場、酒店、公共設施等諸多領域，產(chǎn)品系列豐富齊全為公司的核心競爭力之一，有利于對客戶展開全面營銷，滿足樓宇、公共交通的電扶梯產(chǎn)品各類需求。

　　機構(gòu)持倉方面，截至二季度末，該公司股票被險資持股數(shù)量達1844.14萬股。分析人士表示，在市場持續(xù)震蕩回調(diào)的態(tài)勢下，跟隨機構(gòu)布局相關(guān)標的不失為一種更穩(wěn)健的投資策略。

　　綜合來看，分析人士指出，每股收益、股息率兩大指標是衡量公司經(jīng)營性、成長性的重要因素，通過篩選數(shù)據(jù)指標選取投資標的能更好在當前市場中處于“進可攻、退可守”的態(tài)勢。（徐一鳴）

　　宜賓紙業(yè) 凈資產(chǎn)收益率達85.54%

　　通常來看，一家公司實現(xiàn)凈利潤的多少不僅直觀的反映出公司的盈利能力，同時作為諸多估值指標的分母，其也是市場衡量公司投資價值的重要依據(jù)。分析人士表示，隨著價值投資理念不斷深入，近期A股市場對業(yè)績的關(guān)注度進一步升溫，在此背景下，盈利能力出眾、成長性突出的績優(yōu)股有望繼續(xù)擔當行情的主角，強者恒強，并在后市實現(xiàn)出色表現(xiàn)，值得關(guān)注。

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，滬深兩市共有260家上市公司今年中報凈資產(chǎn)收益率超10%（剔除ST公司），宜賓紙業(yè)（85.54%）、紫光學大（83.38%）、國際醫(yī)學（46.76%）、四川金頂（45.35%）、銳科激光（41.13%）、亞星化學（40.12%）、寒銳鈷業(yè)（39.54%）、韶鋼松山（39.32%）、天目藥業(yè)（38.54%）、福建水泥（32.92%）、山西焦化（32.36%）和開能健康（30.99%）等公司今年中報凈資產(chǎn)收益率均超30%，顯示出具有較高的盈利能力。

　　宜賓紙業(yè)中報凈資產(chǎn)收益率最高，凈資產(chǎn)收益率達85.54%。公司中報顯示，公司2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為6.96億元，同比增長41.29%；凈利潤為2.18億元，同比增長65.06%；每股收益為2.07元，預計公司2018年1月份-9月份累計凈利潤比去年同期有大幅度增長。

　　業(yè)績變動原因：公司主要產(chǎn)品市場繼續(xù)延續(xù)良好的趨勢，經(jīng)營性利潤比去年同期有大幅度增長。

　　宜賓紙業(yè)表示，2018年上半年，國內(nèi)紙品市場穩(wěn)中趨好，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，主要產(chǎn)品市場繼續(xù)延續(xù)良好的趨勢，產(chǎn)銷量比去年同期增長，單位產(chǎn)品毛利率比去年同期顯著增長，從而經(jīng)營性利潤比去年同期有大幅度增長。（任小雨）

　　晨鑫科技 存貨周轉(zhuǎn)率656.85次

　　存貨周轉(zhuǎn)率是衡量上市公司資產(chǎn)管理能力高低的一個重要指標。通過這個指標，人們能看到企業(yè)的產(chǎn)品從購入原材料、投入生產(chǎn)、銷售回收等各個環(huán)節(jié)的管理狀況，成為企業(yè)資產(chǎn)運作效率的直接體現(xiàn)。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用時間越短，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，滬深兩市共有2291家公司2018年中報凈利潤實現(xiàn)同比增長（剔除銀行和非銀金融行業(yè)以及ST公司），1072家公司2018年上半年的存貨周轉(zhuǎn)率較2017年同期有不同程度的提高。其中晨鑫科技、凱文教育、順利辦、南極電商、廣東明珠、深大通、博信股份、寧波東力、黃山旅游、洲際油氣、三五互聯(lián)、榮豐控股、我愛我家、網(wǎng)宿科技等公司2018年上半年存貨周轉(zhuǎn)率較去年同期增長均在10倍以上。

　　晨鑫科技2018年中報存貨周轉(zhuǎn)率為656.85次，同比增長664056.32%，周轉(zhuǎn)明顯加快。公司中報顯示，公司2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入21084.09萬元，同比增長42.77%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8883.70萬元，同比增長140.82%；基本每股收益0.060元。

　　對此，分析人士指出，庫存周轉(zhuǎn)率提升，直接體現(xiàn)了公司經(jīng)營狀況的改善，有利于公司報告期內(nèi)的業(yè)績增厚，進一步促進股價的上漲，投資者可積極關(guān)注上述公司因景氣度回升所帶來的投資機會。（任小雨）

　　農(nóng)業(yè)銀行 應付職工薪酬近400億元

　　從職工薪酬整體情況來看，《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，兩市共有3518家上市公司中報披露了職工薪酬情況，綜合來看，共有91家公司報告期內(nèi)應付職工薪酬總額達到10億元以上，其中，農(nóng)業(yè)銀行報告期內(nèi)應付職工薪酬總額最高，達到3936100.00萬元，中國平安（3025400.00萬元）、建設銀行（2866500.00萬元）、中國銀行（2812500.00萬元）、工商銀行（2546700.00萬元）、中國石化（1246700.00萬元）、興業(yè)銀行（1196200.00萬元）、中國聯(lián)通（1102991.91萬元）、中國石油（1067900.00萬元）、中信證券（1061748.46萬元）等9家公司上半年應付職工薪酬也均達到100億元以上。

　　對于上半年應付職工薪酬最高的農(nóng)業(yè)銀行，平安證券表示，公司上半年營業(yè)收入和PPOP增速顯著，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，經(jīng)營成效穩(wěn)健提升。資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良率持續(xù)下行，關(guān)注、逾期貸款率較年初雙降，同時撥備充足且資本補充完畢。根據(jù)公司半年報，維持盈利預測，預計公司2018年至2019年凈利潤同比增幅分別為7.5%、11.2%，維持公司“強烈推薦”評級。（王珂）

　　神霧節(jié)能 研發(fā)費用高于營業(yè)收入

　　研發(fā)費用方面，共有85家上市公司披露了研發(fā)費用相關(guān)數(shù)據(jù)，其中，中國石油（608400.00萬元）上半年研發(fā)費用居首，超過60億元，中國鐵建（543763.80萬元）、中興通訊（506062.40萬元）兩家公司報告期內(nèi)研發(fā)費用也均達到50億元以上，中國交建（477441.12萬元）、中國中鐵（431651.80萬元）、中國石化（408000.00萬元）、中國中車（402665.40萬元）、比亞迪（207916.90萬元）、濰柴動力（175113.25萬元）、上海電氣（146051.90萬元）、中國中冶（144786.70萬元）等8家公司在研發(fā)方面的投入總額也均超過10億元。

　　而從研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重來看，共有2912家上市公司披露了此項數(shù)據(jù)，其中，有289家公司上半年將10%以上的營業(yè)收入投入到研發(fā)活動中，神霧節(jié)能（1544.26%）研發(fā)費用占比居首，甚至高于當期營業(yè)收入。國科微（68.69%）、朗新科技（67.57%）、信威集團（67.56%）、萬澤股份（63.73%）、斯太爾（51.96%）等5家公司中報研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重也均達到50%以上，此外，神霧環(huán)保、天和防務、四維圖新、海特高新、貝達藥業(yè)、沃森生物、恒生電子、*ST保千、冰川網(wǎng)絡、廣生堂等公司上半年研發(fā)費用占營業(yè)收入比重也均超過30%。

　　對于上半年研發(fā)費用占比最高的神霧節(jié)能，公司中報披露顯示：公司堅持以技術(shù)創(chuàng)新為推動力，通過不斷構(gòu)筑核心技術(shù)，強化公司技術(shù)壁壘，創(chuàng)造行業(yè)競爭優(yōu)勢。報告期內(nèi)，公司構(gòu)建了較為全面的技術(shù)研發(fā)體系，以確保在大宗工業(yè)固廢資源綜合利用、礦產(chǎn)資源綜合利用、節(jié)能環(huán)保流程再造等領域不同的項目需求，能夠為客戶提供全套系統(tǒng)的解決方案；此外，公司還具備核心技術(shù)設備的研發(fā)能力，可真正實現(xiàn)核心設備與整套工藝的集成和聯(lián)動，達到最佳的節(jié)能環(huán)保效果。（王珂）