“金九”市場銷售成色足，龍頭房企表現優異

　　1-9月份，商品房銷售面積11.7億平方米，同比下降1.8%，降幅比1-8月份收窄1.5個百分點；商品房銷售額11.6萬億元，增長3.7%，增速提高2.1個百分點。

　　房地產市場成交在繼續好轉，商品房銷售面積和銷售額增速連續8個月回升。從單月情況來看，9月銷售面積和銷售額分別高達1.86億平方米和1.87萬億元，縱向比較堪稱歷史“最旺金九”。主要受益于供貨量的持續推升，需求方相對前期動能稍顯乏力，新盤去化率出現降低。

　　龍頭房企銷售表現優異，碧桂園、保利、中海等單月合約銷售金額同比增長了20%以上。前三個季度“千億俱樂部”房企數量達21個，平均銷售額高達2421億元。四季度在房企年度銷售業績目標驅使下，供貨力度有望繼續保持。

　　房價漲勢緩和，局部上行預期可能引發調控

　　9月，70個大中城市新建商品住宅價格環比和同比增速分別為0.3%和4.5%，較上月收窄0.3個百分點和0.2個百分點；二手房價格環比和同比增速分別為0.3%和2.2%，均與上月持平。

　　從數據來看，房價總體上漲的勢頭有所緩和，這與三季度以來深圳、杭州、無錫等多地接連收緊房地產調控政策有關。不過從局部情況看，許多熱點城市仍然面臨著較強的房價上行預期，這很可能引發四季度出現更多調控。可選的房地產調控政策儲備包括：升級限購、限貸、限售，提高增值稅、契稅要求，嚴格土地出讓條件等，邊際調整空間較小。

　　開發投資穩增，融資新規或使后續拿地兩極分化

　　1-9月份，全國房地產開發投資10.3萬億元，同比增長5.6%，增速比1-8月份提高1個百分點。其中，住宅投資7.7萬億元，增長6.1%，增速提高0.8個百分點。

　　房地產投資增長的主要來源于前期土地購置費延期繳納的貢獻。9月土地成交價款累計同比增長13.8%，增速再度提高2.6個百分點，對后續房地產投資穩健增長接續動力。施工和開工方面沒有明顯亮點，仍處在“穩”和“補”的過程中。前三季度房屋施工面積累計86億平方米，同比增長3.1%，保持在穩定增長區間；新開工面積累計16億平方米，同比下降3.4%，仍未補齊缺口。

　　重點房企資金監測和融資管理新規已開始試行，房企總體資金面尚未受到實質影響，9月到位資金累計同比增速較上月還提高了1.4個百分點。根據近日央行金融市場司的表態，下一步房企融資新規的適用范圍還將穩步擴大，這可能使房企外部融資渠道邊際收緊，到位資金結構將向內源融資轉變。受此影響，房地產開發企業后續拿地傾向可能呈現兩極分化，多數房企態度趨于謹慎，萬科、保利等具資金實力的龍頭企業仍有布局傾向。

　　（本文來源：經濟日報-中國經濟網 作者：交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉、資深研究員夏丹）